我国手游（CMGE）在纳斯达克商场的强势体现提醒全球激烈看好手业。研报选取了现在国内手机游戏事务结构与北纬通讯相仿，在美国纳斯达克上市的我国手游文娱集团（CMGE）作为研讨比较目标。CMGE在美股商场的体现非常强势，年头至今涨幅现已高达285%，最近一个月涨幅高达75%。关于一家于12年9月底上市，运营亏本的手游公司来讲，股价如此强势恰恰显现了现在全球投资者关于手游整个职业的超高预期，商场的投资者愿意给予手游公司较高估值。

  假如依照全球投资者所给CMGE估值算，手游事务开展势头更好的北纬通讯显着轻视。CMGE12年收入1.87亿，亏本1434万，现在市值为22亿元人民币，PS为12倍，而北纬通讯13年游戏事务收入保存估计2亿，赢利超越3500万。即便依照平等PS，北纬通讯游戏事务对应市值为24亿，而公司当时股价对应总市值为25亿，考虑到3000万原有增值服务赢利，公司市值显着轻视。

  2，公司基本面无任何负面改变，手游事务开展杰出，明星游戏“大掌门”体现仍旧微弱，环比收入持续上升。新游戏将连续上线款新游戏，估计下半年将署理约10款新游戏，手机游戏收入将于三季度开端快速增加。

  3，手游产业链中研报更看好北纬所在的发行商环节。与开发商比较，发行商承当的危险更小，收益更安稳，品牌效应愈加明显，未来议价才能有较大提高空间。

  研报估计公司13-15年EPS分别为0.59、0.86和1.11元，对应PE分别为38x、26x和20倍，一起成绩向上弹性较大，给予增持评级。