自今年3月**反转，中国电子信息业截至8月底已经“连续6个月”实现外销增速超过内销。但工信部网站公布的这些显示“外需不断回暖”的喜讯，并没有让业界人士眉开眼笑。

  随着全球经济恢复增长，全球电子产业已在2010年步入**复苏阶段。新兴市场的需求走强以及库存回补是推动行业景气复苏的两大力量。从历史经验看，行业一轮大的景气循环的上升阶段持续的时间为2-3年，以2009年**季度行业景气见底推算，行业景气的高点*快也要到2011年才会出现。

  电子信息产业具有产业规模大、技术进步快、产业关联度强等特征，是经济稳步的增长的重要引擎，更是我们国家的国民经济重要战略性产业。

  自2009年下半年以来，我国电子信息产业持续保持恢复性增长态势，走出了国际金融危机的负面影响，已进入平稳增长阶段。

  宏观环境虽企稳向好，但经济运行中的不确定因素与问题任旧存在，国际市场依然波动起伏，产业尚未完全恢复至国际金融危机前水平。这要进一步认清产业高质量发展趋势，把握产业高质量发展重点，立足长远、超前布局，以期获得持续稳定的较快增长。

  近年来，世界各国纷纷推出了新的电子信息产业高质量发展战略。美国注重各种智能系统和先进通信技术的发展，并在出台的经济刺激计划中重点关注医疗电子和光伏、光电子等新兴信息技术的发展;在欧盟、日本出台的电子信息产业相关发展的策略中，还特别将物联网在传统工业中的应用作为未来发展重点。

  一是信息技术越来越表现为技术群的协同发展，例如以集成电路、网络技术为代表的信息技术群带来了通信产业的**，并已渗透到各个学科和领域。二是技术的综合集成与交叉融合增大了研发技术难度，需要技术、人才、资金等**要素的集中投入，企业研发投入大，形成**多，少数大企业通过核心技术**形成标准或体系结盟，对后进入企业形成壁垒，进而主导产业高质量发展。

  一是IT技术产品服务化。例如云计算将成为未来信息产业*重要的商业模式之一，包括三种模式：基础设施即服务、软件即服务和平台即服务。二是重构产业链体系。这种基于终端、网络、软件、内容、服务的整合能力日益成为抢占产业发展主导权的关键。

  自2009年以来，世界各大IT企业为应对国际金融危机纷纷通过并购重组战略整合优势资源，开拓新兴市场，实施产品多元化发展策略，从而提升行业地位和自身的竞争力。

  在未来5年内，随世界经济的逐步恢复，这种发展形态趋势仍会继续，各大跨国IT企业将继续利用其已有资源积极开展并购，拓展业务领域和市场空间。

  目前，各国政府纷纷推出绿色IT战略及未来发展规划。日本政府在“数字日本**计划”中提出要开发和实施无所不在的绿色ICT，加速推动低碳**;韩国政府在“绿色IT国家战略”中提出加大研发投入以实现低碳工作环境;欧盟也制定出各种运用ICT实现节能减排的政策框架。

  此外，受政府政策的激励和引导，世界各主要IT公司都在积极设计和改进绿色IT技术。

  在电子信息板块估值水平集体抬升的情况下，我们大家都认为行业投资机会的持续性应从三个方面加以考量：首先是行业复苏的进程和程度，这是决定行业业绩变动的基石，也是决定板块投资机会的*核心因素；其次，国内扶持政策的兑现进度和程度，这是国内电子信息公司不同于全球同类公司的重要一点；第三，全球科学技术股的行情表现。无论是全球还是国内，科技股的投资机会在投资逻辑方面表现出相当的一致性。因此全球科技股行情的变动趋向将可为国内市场提供的导向性作用。总而言之，假如没有同时出现行业复苏低预期+国内扶持政策真空期+全球科技股调整，则电子板块的投资机会仍可持续，其股价出现调整反应的是伴随市场系统性波动而出现的估值修正。